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如何正確理解互聯網金融監管
2016-03-16
今年“兩會”的政府報告將“規范發展互聯網金融”列入2016年重點工作部分，同時也強調要“扎緊制度籠子，整頓規范金融秩序，嚴厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領域的違法犯罪活動，堅決守住不發生系統性區域性風險的底線。”2016年可被稱為互聯網金融規范發展的元年，互聯網金融將進入一個新的發展階段。
規范發展：互聯網金融為什么進入新的階段？
規范既是互聯網金融發展的途徑和工具，又是其發展的目標。發展要有新思路和新判斷,沒有質量的發展是浪費,沒有效益的速度導致的風險將更大。只有通過規范的管理、制度的完善和體系的建設，才能實現長遠、有效率的合規增長，進入科學的發展軌道。因此，規范是為了更好更快的發展。
規范也是互聯網金融發展的必經階段。總體而言，互聯網金融將經歷三個階段：一是“野蠻生長”，正如2014、2015年，這個階段主要發揮“市場之手”，通過市場力量的推動，實現自下而上的快速發展；二是“規范發展”，即要發揮“政府之手”，加強管理、完善體系、嚴控規模，阻止其產生系統性風險，避免金融危機；三是“穩定增長”，這個階段注重動態優化“政府之手”和“市場之手”的組合，鼓勵互聯網金融和傳統金融的競爭和融合，實現長效、科學的增長機制。
另一方面，規范也將是優勝劣汰的過程。當前互聯網金融發展過為迅猛，導致的問題多、風險大，這都是規范的前提和背景。今年可能會出現一批互聯網金融企業“熬冬”的情況，但互聯網金融大勢所趨，互聯網金融正如星星之火，春風吹又生。抗住了寒冬，春天還會遠嗎？
顛覆還是競合：互聯網金融與傳統金融是什么關系？
當前，市場有不少聲音認為互聯網金融猶如中國金融的救命稻草，代表著新趨勢和新方向，甚至可以替代或顛覆傳統金融。筆者認為，這些都是不客觀、不理性的，期盼一步登天，結果將是摔下來遍體鱗傷。那么應該如何正確看待互聯網金融與傳統金融的關系？
1、互聯網金融目前無法替代傳統金融。
一是互聯網金融產品創新建立在傳統金融的基礎設施和基礎服務之上，互聯網金融的支付、繳費、代理等業務的起點和終端都離不開銀行賬戶；二是互聯網金融改變的只是跨界的金融服務獲取方式，并未創造新的服務功能（金融服務功能還是存貸匯等），也沒有創造新的金融市場（金融市場還是貨幣市場、資本市場和保險市場）；三是互聯網金融必須以傳統金融安全穩定作為保障和支撐。因此互聯網金融短期內必須立足于傳統金融已有的基礎，不可能“另起爐灶”。
2、互聯網金融對傳統金融的沖擊宏觀可控。
一是從互聯網金融發展歷程看，這是由中國民眾和市場自發主導的，自下而上、從局部到整體的變革過程，具有典型的“漸進性”特征。二是從美國經驗看，1933年美國投資銀行和商業銀行分業，投資銀行體系發展近60年，直至1992年才超過商業銀行成為金融體系的主導力量。三是基于中國特殊的制度和文化背景，“銀行主導型”的金融體系特征在今后相當長一段時間內不會發生根本性改變。因此，中短期內互聯網金融不可能取代銀行體系成為主導，宏觀金融風險將處于可控狀態。
3、互聯網金融與傳統金融將走向“競合”和“螺旋發展”。
一是互聯網金融將倒逼傳統金融進一步降低經營成本、加強創新能力、轉變發展模式。二是互聯網金融和傳統金融在服務對象、行業規模、經營渠道等方面具有互補優勢，將在充分競爭中互學互鑒；三是我國一直從戰略上適度保持著對金融的國家控制力，通過貨幣政策、監管政策和信貸政策“三位一體”的政策整體框架，有能力協調、統籌互聯網金融和傳統金融競爭融合和螺旋發展，實現“1+1>2”的增強效應。
松嚴適度：如何正確理解互聯網金融的監管？
互聯網金融從誕生起就是互聯網和金融的結合，具備了跨界、跨行業、跨領域的特點，因此互聯網金融監管不能完全比照傳統金融監管，而要用宏觀審慎的理念，完善監管制度，創新監管方法。將傳統的分業監管、機構監管轉向混業監管、功能監管，采取適度監管、分類監管、協同監管和創新監管。
一是創新監管。對互聯網金融監管要創新監管理念和模式，利用宏觀審慎框架，實現從分業監管向混業監管，從機構監管向功能監管轉變。
二是協同監管。作為互聯網與金融的結合，對互聯網金融產品、渠道、機制的監管涉及方方面面，確立針對互聯網金融的監管聯席制度，從分類監管向統和監管轉變。
三是柔性監管。正是由于互聯網金融的創新性，新興互聯網金融行業對政策敏感度高，政府可以采取“負面清單”管理模式，以促進互聯網金融健康發展。政府應做到“法無授權不可為”，市場則“法無授權即可為”。
四是底線監管。針對互聯網金融的普惠性，為其設置底線，互聯網金融不得非法集資、設資金池、違法經營等，以保證其健康發展。
五是信息披露。加強信息披露制度建設，全面透明完整披露風險信息。加強消費者和從業者教育，加強風險教育。
六是自律先行。利用協會的中介作用，按照金融特點制定行業規則，建立風險儲備金制度，健全內控制度，更多地通過企業加強風險管理、內控制度建設，以及加強行業自律來防范系統性風險發生。
文章來源：經濟觀察報
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